Las exportaciones de México registraron un crecimiento anual del 25.4% durante mayo, con un superávit comercial de más de 2,250 millones de dólares, según cifras del Inegi. Sin embargo, analistas económicos advierten que este crecimiento podría estar perdiendo calidad debido al mayor peso del ensamblaje de equipo de cómputo con insumos importados.
Desglose del desempeño exportador
Las ventas al exterior alcanzaron los 69,544.5 millones de dólares, mientras que las importaciones aumentaron un 24% hasta 67,285.3 millones. Este resultado marca el cuarto mes consecutivo con incrementos de dos dígitos en las exportaciones. El sector petrolero y la industria extractiva fueron impulsores clave, con un crecimiento del 18% en exportaciones petroleras gracias a un aumento del 45.2% en las ventas de crudo.
Las manufacturas siguen siendo el principal motor, representando cerca del 68% del total exportado, aunque su ritmo de crecimiento se moderó. Las exportaciones automotrices incluso retrocedieron un 2.2% anual.
Señales de advertencia en los datos
En cifras ajustadas por estacionalidad, las exportaciones disminuyeron 0.5% respecto a abril, siendo su primer retroceso mensual en medio año. Gabriela Siller, de Banco Base, alertó que el perfil exportador muestra un deterioro por el creciente peso del equipo de cómputo ensamblado con insumos importados desde Asia. Según su análisis, este esquema genera menor valor agregado para México y podría acercar al país nuevamente al modelo de maquila de las primeras décadas de apertura comercial.
Contexto y perspectivas futuras
Alberto Ramos, economista en jefe de Goldman Sachs, señaló que las manufacturas no automotrices continúan beneficiándose del crecimiento de la inversión en inteligencia artificial en Estados Unidos y del buen comportamiento de las exportaciones mineras. Analistas de Monex consideran que los datos reflejan una desaceleración gradual tras meses de fuerte expansión.
El panorama para los próximos meses dependerá en buena medida de la revisión del T-MEC que comenzará el 1 de julio, así como de la posibilidad de nuevos aranceles por parte de Estados Unidos. Pese a estos riesgos, algunas proyecciones anticipan un crecimiento cercano al 15% en las exportaciones mexicanas durante 2026, siempre que no se presenten nuevas restricciones comerciales.
